采用境內(nèi)架構(gòu)的項目比例持續(xù)上升，境外架構(gòu)中采用VIE的項目比例大幅下降

北京2024年6月27日 /美通社/ -- 6月27日，漢坤律師事務(wù)所（以下簡稱"漢坤"）正式發(fā)布《漢坤2023年度VC/PE項目數(shù)據(jù)分析報告》（中文版）（以下簡稱"報告"），并在其網(wǎng)站順利上線。網(wǎng)址鏈接：

https://www.hankunlaw.com/upload/portal/20240627/1662c3026ceb10b7ab8fbdcac7c40b36.pdf

報告中，漢坤針對2023年度協(xié)助客戶完成的近400個VC/PE投融資項目進行了數(shù)據(jù)總結(jié)，并對該類項目涉及的投融資架構(gòu)以及多個關(guān)鍵法律條款逐一做了統(tǒng)計和分析。同時，漢坤結(jié)合對最近七年收集的近3,900個VC/PE項目的橫向?qū)Ρ?，從一個側(cè)面展現(xiàn)了2023年度VC/PE項目的特點以及此類項目從投融資架構(gòu)到關(guān)鍵法律條款在我國的變化趨勢。 

第一部分

報告第一部分總結(jié)了2023年度漢坤參與的VC/PE項目呈現(xiàn)的幾個趨勢和特點：

• 項目數(shù)量和投資金額同步下滑，且更多投融資集中在早期階段。
• 采用境內(nèi)架構(gòu)的項目比例持續(xù)上升，同時境外架構(gòu)中采用VIE模式的項目比例大幅下降。
• 被投公司的主要業(yè)務(wù)運營地，排名前五的中國城市為上海、北京、深圳、杭州和蘇州。
• 被投公司所從事的行業(yè)，排名前五的分別是生物醫(yī)療、新材料、半導(dǎo)體、智能硬件和汽車交通。
• 財務(wù)投資項目的比例略微升高。
• 簽訂Term Sheet的項目比例達到近七年最低。

第二部分

報告第二部分重點對VC/PE項目中多個關(guān)鍵法律條款進行了梳理和解析，歸納總結(jié)近幾年的變化趨勢。這些條款包括：優(yōu)先認購權(quán)、優(yōu)先購買權(quán)和共同出售權(quán)、回購權(quán)、反稀釋權(quán)、領(lǐng)售權(quán)、優(yōu)先分紅權(quán)、控制權(quán)、員工股權(quán)激勵計劃、清算優(yōu)先權(quán)、創(chuàng)始股東的限制條款、創(chuàng)始股東的老股轉(zhuǎn)讓、信息權(quán)和檢查權(quán)、陳述與保證的追索期限、賠償條款和創(chuàng)始股東的個人賠償責任、投資人的限制條款、最優(yōu)惠待遇、對賭機制，及爭議解決方式。

目前，漢坤已連續(xù)八年發(fā)布VC/PE項目數(shù)據(jù)分析報告?；谧陨韺π袠I(yè)的經(jīng)驗和觀察，通過專業(yè)的數(shù)據(jù)總結(jié)和分析，漢坤希望這份《2023年度VC/PE項目數(shù)據(jù)分析報告》能對VC/PE市場的發(fā)展提供有價值的參考。 

*《漢坤2023年度VC/PE項目數(shù)據(jù)分析報告》（英文版）將于近期推出，敬請關(guān)注。